這幾天對所有的幣圈人來說想必都非常難忘，曾經作為全球第二大交易所的 FTX，居然被搞到面臨破產的風險，而幣安在其中又扮演什麼角色？為何所有幣圈人都認為這幾天絕對是幣圈歷史上的一天？
本篇懶人包帶大家一一回顧，這短短一週發生的重大事件… 如同我在 Twitter 上看到的一句話：why Netflix when you’re in Crypto?（有加密貨幣你還追 Netflix 幹嘛？）
前言：FTX 是什麼？
FTX 是幣圈的交易所，用戶可以在上面存放資金領利息、買賣加密貨幣甚至股權通証，有點類似銀行或是券商的角色。
而 FTX 也不是什麼小公司，給一些數字大家就知道了：
NBA 球星 Stephen Curry、NFL 的 Tom Brady、MLB 的大谷翔平，都是其品牌大使。
FTX 獲得邁阿密熱火隊的主場冠名權，熱火隊的主場名叫《FTX Arena》
創辦人 SBF（記住這名字，後面會出現）因為 FTX 的關係成為全美前 400 大富豪，且是繼 Mark Zuckerberg 後最年輕的 30 歲以下富豪。
根據《VisualCapitalist》網頁的圖表，SBF 還是 2022 年期中選舉的第二大政治獻金捐贈者：
FTX 除了在幣圈內外都有超高知名度，在今年九月的時候還曾有報導指出交易所的估值達 320 億美元，曾為全世界第二或第三大的加密貨幣交易所。
SBF 除了是新興天才交易員與創業家，跟華爾街和美國政界的關係也很好，也曾受美國眾議院的邀請，至聽證會上分享看法。
這樣一個明日之星與明星交易所，怎麼會在短短幾天內淪為破產新聞的主角呢？
事情的起頭：FTX 與 Alameda
Alameda Research 是 SBF 成立的另一家公司，專注於加密貨幣的造市與量化投資。
儘管 Alameda 與 FTX 是兩家獨立的公司，但在 11/2 的時候，外媒 CoinDesk 一篇報導披露了 Alameda Research 的一些財務細節，其中包括：
- 146 億美元資產，包括 58 億美元的 $FTT、12 億美元的 $SOL、33.7 億美元的加密貨幣等等，現金僅有 22 億美元。
- 80 億美元的負債，其中有 74 億美元是貸款，而且有 22 億美元是用 $FTT 作為抵押。
所謂的 $FTT，是由 FTX 發行的「平台幣」，而 Alameda 的資產負債表中，大多數的資產都是 $FTT，加上其他跟 FTX 相關的代幣，可以說 Alameda 的資產中有一大部分與 FTX 都關係密切。
就好像 FTX 發行了自家的加密貨幣 $FTT，然後 Alameda 再透過手中持有的 $FTT 作為抵押，借出大量的真金白銀來投資。
Alameda CEO Caroline 還回應表示，CoinDesk 公布的資產負債表只是公司裡的一部分，另外還有超過 100 億美金的資產沒有顯示在那份報表裡，而且公司也已經償還了大部分的貸款。
A few notes on the balance sheet info that has been circulating recently:
– that specific balance sheet is for a subset of our corporate entities, we have > $10b of assets that aren’t reflected there— Caroline (@carolinecapital) November 6, 2022
當時市場只是有一些討論而已，並沒有甚麼特別大的反應，$FTT 的幣價也沒有明顯波動，市場上對於 FTX 資不抵債的傳聞，很多都是一笑置之。
導火線：幣安要賣 $FTT 了。
真正的導火線，是幣安 CEO 趙長鵬（CZ）的一篇推文：
- 幣安在去年退出 FTX 股權時獲得了約 21 億美元的 BUSD 和 FTT，由於最近曝光的消息，我們將清算帳面上任何剩餘的 $FTT。
- 我們會以影響市場最小的方式進行，由於市場流動性的關係可能要幾個月才能完成。
- 幣安永遠鼓勵市場玩家們的合作，有人說這是對競爭者的打擊，不是的。這個產業很新，只要有任何專案失敗了，對任何使用者和平台都很傷。
- 我們通常會長期持有一個代幣，而我們已經持有這個代幣（指 $FTT）很久了。我們所有的動作都是很透明的。
As part of Binance’s exit from FTX equity last year, Binance received roughly $2.1 billion USD equivalent in cash (BUSD and FTT). Due to recent revelations that have came to light, we have decided to liquidate any remaining FTT on our books. 1/4
— CZ ? Binance (@cz_binance) November 6, 2022
CZ 的推特一發，$FTT 價格瞬間崩跌。
但 Alameda 執行長 Caroline 也立即回回嗆：表示如果 CZ 想要把賣出 $FTT 對市場造成的影響降到最低，她願意用 22 元的價格全部收購。
@cz_binance if you’re looking to minimize the market impact on your FTT sales, Alameda will happily buy it all from you today at $22!
— Caroline (@carolinecapital) November 6, 2022
兩則推特相隔 15 分鐘，$FTT 應聲大跌又大漲，上下震幅約 10%，價格大概在 22~24 左右：
FTX創辦人 SBF 見狀，發了一則推文表示 FTX 感謝所有支持他們的人，但有很多無根據的謠言擴散中，FTX 有受到財務審計，並受到金融監管。
2) A bunch of unfounded rumors have been circulating. You can see https://t.co/EBmqPhqCBl.
FTX keeps audited financials etc. And, though it slows us down sometimes on product, we’re highly regulated.
— SBF (@SBF_FTX) November 6, 2022
SBF 並引用了披頭四的反戰標語：Make love, not war。雖然沒有更多描述，但很明顯是希望幣安不要「開戰」。
4) Anyway I was going to write a different thread, but I took a deep breath and reminded myself of something we’d all do well to remember:
that we’re all in this together, and I wish the best to *everyone* driving the industry forward.
— SBF (@SBF_FTX) November 6, 2022
CZ 在幾小時後又發了一則推特表示：
清倉 $FTT 是從 LUNA 學到的風險管理考量，他們曾經支持過 FTX，但不會在離婚（指賣出 FTX 股權）後又做愛（回應反戰標語）。我們沒有要對抗任何人，但我們不會支持那些背刺的人。（應該是暗指 SBF 先前對於支持監管的發言）
Liquidating our FTT is just post-exit risk management, learning from LUNA. We gave support before, but we won’t pretend to make love after divorce. We are not against anyone. But we won’t support people who lobby against other industry players behind their backs. Onwards.
— CZ ? Binance (@cz_binance) November 6, 2022
此時 CZ 也證實已經將 2,300 萬顆 $FTT 轉移至幣安交易所，當時的市值約 5 億美元左右。
Yes, this is part of it. https://t.co/TnMSqRTutr
— CZ ? Binance (@cz_binance) November 6, 2022
由於 $FTT 的流通量只有 1.3 億顆，如果幣安要將手上的兩千萬顆（實際應該不只）在市場上賣出，將會引起極大的賣壓。
此時 FTX 用戶就相當恐慌了，開始有大量使用者從 FTX 提幣造成擠兌；所謂擠兌，代表大量用戶在短時間內向銀行提款（在此例中就是交易所，FTX），造成銀行 / 交易所短時間內沒有足夠的資金支付。
而就在 FTX 產生擠兌後不久，便出現限制提領、出金卡頓等現象，$FTT 短時間大幅下挫，而 $FTT 下跌又造成用戶進一步恐慌，市場恐慌情緒蔓延，許多群組都在討論如何將資金移出 FTX 最快。
僅接著 FTX 出現嚴重流動性問題，用戶資金卡在交易所無法提領，這些事僅在短短幾小時內發生。
幣安驚爆：我要買 FTX 了
接著是 11/9 凌晨最大的事件，SBF 發表推文表示與幣安達成戰略合作，表示幣安將介入處理 FTX 的流動性問題，並相信幣安會對於整個行業、監管、去中心化金融、更自由的金融環境作出良好建設，最後也不忘大力感謝幣安的支持。
在推文中，也表示用戶的所有資產將會受到保護，並且會 1:1 地恢復。
1) Hey all: I have a few announcements to make.
Things have come full circle, and https://t.co/DWPOotRHcX’s first, and last, investors are the same: we have come to an agreement on a strategic transaction with Binance for https://t.co/DWPOotRHcX (pending DD etc.).
— SBF (@SBF_FTX) November 8, 2022
CZ 緊接著發了一則推特表示，將會完全收購 FTX。
今天下午，FTX 因為碰到流動性緊縮的問題來尋求我們的幫助。為了保護用戶，我們簽署了一則不具約束性的意向書，打算完全收購 FTX 並解決流動性的問題，我們接下來幾天會開始進行DD。（due diligence，盡職調查，在收購前會對目標公司進行的全面性檢視）
This afternoon, FTX asked for our help. There is a significant liquidity crunch. To protect users, we signed a non-binding LOI, intending to fully acquire https://t.co/BGtFlCmLXB and help cover the liquidity crunch. We will be conducting a full DD in the coming days.
— CZ ? Binance (@cz_binance) November 8, 2022
消息一出，帶動 $FTT 大漲，也連帶幣安的平台幣 $BNB，以及其他一票加密貨幣的大漲：
但這股漲勢並沒有維持多久，很快地 $FTT 又從 20 元左右的價格下挫至 4 元，其他加密貨幣也同樣呈現下跌趨勢：
至截稿為止，FTX Pro 的 App 已經從 App Store 下架（僅保留 Blockfolio）、$FTT 報價為 4.2 美元、FTX 已正式宣佈全面暫停出金。
【11/10 更新】
幣安官方 Twitter 宣布，根據 DD 的結果以及美國關單位的調查，幣安決定不予收購 FTX。
As a result of corporate due diligence, as well as the latest news reports regarding mishandled customer funds and alleged US agency investigations, we have decided that we will not pursue the potential acquisition of https://t.co/FQ3MIG381f.
— Binance (@binance) November 9, 2022
整起事件的其他效應
FTX 是世界前三大中心化交易所，他的擠兌（乃至近乎倒閉）風波影響產業甚巨，有大量的穩定幣從各家交易所中流出，其中以 KuCoin 流出三億美元最為嚴重。
這次的事件，從 FTX 流出的貨幣大多是進入幣安，其次為 Coinbase。
此外一些去中心化金融協議流動性被抽乾、多家中心化交易所如 Coinbase、Crypto.com 也都發表聲明表示沒有 $FTT 抵押品。
網路上則流傳一封 SBF 寫給投資人的信（未經證實），表示他很抱歉，並寫道與幣安的協議還有很多細節正在釐清，最後則表示他會盡力保護用戶的資產，以及各位（指投資人）的投資。
SBF letter to investors released: pic.twitter.com/NcZAb03zLb
— Will Clemente (@WClementeIII) November 8, 2022
CZ 也在 Twitter 上發表見解，表示永遠不要用自己發行的代幣作為抵押品，也不要靠著借貸來運行你的加密貨幣事業，要有大量的儲備，不要一昧追求資產的「效率」。並表示幣安從未使用 $BNB 作為抵押品，也不借貸。
Two big lessons:
1: Never use a token you created as collateral.
2: Don’t borrow if you run a crypto business. Don’t use capital “efficiently”. Have a large reserve.
Binance has never used BNB for collateral, and we have never taken on debt.
Stay #SAFU.?
— CZ ? Binance (@cz_binance) November 8, 2022
數據公司 CoinMetrics 創辦人 Nic Carter 認為交易所應該要做 PoR（Proof of reserves，資產儲備證明），向大眾證明交易所的資產儲備量以確保不會發生如 FTX 的擠兌現象，像是一個公開的鏈上錢包等等。
他也製作了一個網站，列出部分有作 PoR 的交易所：
CZ 也表示，所有的交易所都應該做 PoR，銀行透過部分準備金運作，但加密貨幣交易所不能這樣做；幣安也將導入 PoR，提供用戶更高的透明度。
All crypto exchanges should do merkle-tree proof-of-reserves.
Banks run on fractional reserves.
Crypto exchanges should not.@Binance will start to do proof-of-reserves soon. Full transparency.— CZ ? Binance (@cz_binance) November 8, 2022
整件事從 CoinDesk 的報導揭露 Alameda 的抵押品恐資不抵債、CZ 發文表示要賣 $FTT、用戶恐慌造成擠兌、FTX 正式碰到流動性問題、幣安宣布完全併購 FTX，也不過短短一週的時間而已。
再次印證了「幣圈一天，人間一年」的俗語…
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2022 幣安教學懶人包：Binance 入金、交易、出金新手教學
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