幣安期權教學：交易選擇權可以避險、打造漲跌都賺的雙贏策略！

今天要來為大家介紹幣安（Binance）上一個衍生品：期權的玩法，雖然本篇的內容比較硬，但如果徹底掌握選擇權的原理，將可以建立一個「收益無限、風險有限」的策略，作為交易者一定要知道！

本篇將完整介紹幣安期權這項工具，以及如何透過期權對沖市場風險、打造一個波動率策略，學會的話對於操作會非常有幫助，趕快來了解吧！

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本篇內容

幣安期權原理說明

（至截稿為止幣安僅提供 ETH 的期權商品，因此以下皆以 ETH 為例）

幣安期權上分為「買權」與「賣權」兩種商品，所謂的「買權」意指你在某一個日期，可以用一個特定的價格買進 ETH；而「賣權」則相反，代表你可以在某個日期以特定價格賣出 ETH。

看不懂嗎？沒關係，請仔細看以下說明。

幣安期權的「買權」：看好商品上漲

舉例來說，你認為 10 月 15 日 ETH 的價格會在 1,300 以上。

這時，你可以買進以下商品：

• 買進「買權」
• 到期日：10/15
• 結算價：1,300
• 權利金：30 USDT

於是，你付出 30 USDT，等到 10/15 這天，無論 ETH 的價格如何，你都可以用 1,300 的價格買進 ETH。

假設結算當天，ETH 的價格漲到 1,500，那你就可以用 1,300 的價格買進市價 1,500 的 ETH，等於現賺 200 美元（扣掉一開始付的權利金 30u，等於賺 170）！如果 ETH 飆漲到 2,000，你一樣有權利可以用 1,300 的價格買進，等於現賺 700（扣掉一開始付的權利金，等於賺 670）。

假使結算那天，ETH 不幸下跌到 1,100，那你也不會賠太多，只需要賠掉一開始的權利金 30u 就好了，就算 ETH 跌到 900，你也只要賠權利金 30u。

所以，最多賠權利金，但最多可以賺多少，就看 ETH 漲多少。

盈虧走勢如下：

簡單來說，在幣安期權買進「買權」，會有以下情形：

• 結算當天，市價高於履約價，直接獲利，市價高越多獲利越多
• 結算當天，市價低於履約價，最多只會賠權利金

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幣安期權的「賣權」：看壞商品下跌

而幣安期權的「賣權」原理也一樣，只是方向相反。

如果你認為 ETH 的價格會在 10/15 低於 1,300，那你可以購買以下商品：

• 買進「賣權」
• 到期日：10/15
• 結算價：1,300
• 權利金：30 USDT

於是，你付出 30 USDT，等到 10/15 這天，無論 ETH 的價格如何，你都可以用 1,300 的價格賣出 ETH；如果 10/15 當天，ETH 價格低於 1,300，你還是可以用 1,300 的價格賣出 ETH；如果 ETH 價格高於 1,300，那你只會賠權利金。

舉例來說，ETH 如果跌到 1,100，但你可以用 1,300 賣，所以現賺 1,300 - 1,100 - 30（權利金） = 170。

如果 ETH 跌到 1,000，你一樣可以用 1,300 賣，扣掉權利金等於現賺 270。

但如果 ETH 漲到 1,500，你只需要賠權利金就好了，不需要真的用 1,300 賣出，所以你只會賠權利金 30u。

跟買權一樣，你頂多就是賠光權利金，但最多可以賺多少，取決於 ETH 跌多少。

盈虧走勢如下：

簡單來說，在幣安期權買進「賣權」，會有以下情形：

• 結算當天，市價高於履約價，最多只會賠權利金
• 結算當天，市價低於履約價，直接獲利，市價高越多獲利越多

而無論是買權或賣權，權利金都是一定要付出的成本。

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幣安期權的特色：高槓桿、保護現貨部位

以上就是選擇權的基本原理，其實在其他金融領域，這類商品已經非常成熟了，而在幣安上，你也可以用選擇權交易加密貨幣。

那麼，用選擇權有什麼好處呢？

期權可用高槓桿參與市場漲跌

仔細回去看上面的「買權」範例，你只需要付權利金 30u，當 ETH 漲到 1,500 的時候，就可以賺 170u，等於翻了 5.6 倍！用現貨是沒有辦法達到這樣的收益的，合約也必須搭配很高的槓桿。

但相反地，選擇權的缺點就是「歸零」，如果 ETH 看錯方向，不漲反跌，那麼你的權利金就會賠光（回去看上面的圖表）。

期權可用於保護現貨部位

如果你手上已經有一堆 ETH，很擔心市場下跌時會虧損，但又怕現在賣掉時反而錯過上漲獲利，這時選擇權也是很好的工具。

你可以花一點點權利金買進「賣權」，這樣如果 ETH  下跌了，賣權會帶來很高的收益。但如果 ETH 上漲呢？賣權的權利金會歸零，但因為你手中的 ETH 也上漲了，所以歸零的權利金就比較不痛。

簡單來說，「賣權」可以視為「保險費」，如果市場不幸下跌，可以從賣權取得高收益；如果市場上漲，原本就持有的現貨就賺錢，但保險費就賠掉了。

幣安期權還有更多策略組合，可見下面的「透過期權建立『漲跌都賺』的雙贏策略」段落。

另外，幣安的選擇權除了上述「持有到期」的方式以外，也可以在到期前就賣出，賣給市場上的其他交易者，等於放棄行使買賣權的權利。

此外，所有的盈利都是以差額交割的方式，不涉及實物交割，也就是你不需要真的持有 ETH 才能買進「賣權」，行使買權時，也會直接將差額作為獲利結算，而不是以 ETH 交割。

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幣安期權下單教學

以下就教大家如何在幣安裡交易期權商品。

打開幣安 App，到「合約」>「期權」，就可以看到「看漲期權（買權）」以及「看跌期權（賣權）」，最上面的一堆日期就是交割日期，下面的一排排價格，就是履約價格。

跟合約交易一樣，要交易期權必須先把 USDT 轉進帳戶，這邊就不多做贅述。

點進去一個交易商品，假使 10/15 的 1,300 買權好了，就可以看到訂單簿。如下圖的 36.5、35 等等，是市場上其他人願意買進的價格，而賣價在下圖中是沒有掛單的，代表你現在只能掛著等其他人賣給你。

買進期權後，你有兩個選擇：

• 持有到到期，也就是本文前面敘述的那樣，看交割當天是漲是跌，決定你是獲利或是賠掉權利金。
• 把你買進的期權，賣給其他市場上的交易者，代表你放棄交割的權利。

如果你把期權賣給其他人，那麼獲利自然就是期權本身的價差了，結算當天 ETH 的漲跌都與你無關，你賺的就是其他買家付出的權利金。

而持有期權到履約日，就如同文章前面所寫的一樣，最多賠權利金，獲利則看漲 / 跌多少。

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幣安期權盈虧試算

對於選擇權比較熟悉的朋友，可能會好奇是否可以作為「賣方」？在幣安上的期權交易中，散戶不能直接作為賣方，因此交易者只能作為買權或賣權的買方，或是在買進後賣給其他交易者。如果看不懂這段話也沒關係，只要搞懂上面敘述的「買進買權」跟「買進賣權」之間的差異就可以了。

你可以買進「買權、賣權」，也可以把賣權跟賣權賣給其他人，所以這樣就有了以下四種組合（跟傳統選擇權交易略有不同）：

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透過期權建立「漲跌都賺」的雙贏策略

如果看到這邊還是有點不懂的話，可以在本文前面的「幣安期權原理說明」段落再仔細看一遍，基本上就是付出保證金，取得 ETH 在特定價格買進或賣出的權利，因此可以賺到價差，反之則是賠掉保證金。

了解之後，這邊再為大家介紹一種常見的策略：跨式交易。

在幣安期權上建立跨式交易：只要有波動就獲利

（注意！以下價位僅供說明使用，不作為投資建議！此外為了簡化說明，沒有計算交易手續費）

以下圖幣安期權的報價為例，可以看到在 1,300 上，買權的價格為 36.5、賣權的價格為 4.6。

此時如果你同時買進買權與賣權，收益如下：

可以發現，當 ETH 價格很低的時候，買權會賠掉權利金，但同時賣權會大賺；而當 ETH 價格飆漲的時候，賣權會賠掉權利金，但買權則會大賺。

只有在 ETH 沒有波動的時候，收益抵不了權利金，才會虧損；而當價格完全沒有波動的時候，買賣權都賠權利金，此時虧損才最大。

當你同時買進買權跟賣權，收益曲線會變成 V 字型，意思是只要 ETH 價格有波動，你就有收益！不用管漲跌。

這種策略很適合用在波動很大，但方向不明的時候，例如 CPI 公佈前、ETH 合併前等等大事件，市場上多空不明朗，但肯定要出一個方向，這時就很適合使用跨式策略。

當然這種策略也有別的延伸，像是買權與賣權的履約價不一致等等，稱之為勒式策略。這兩種策略都可以在幣安期權平台上面操作。

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幣安期權教學懶人包

選擇權（幣安期權）是比較複雜的衍生性金融商品，但如果使用得宜，可以達到「虧損有限、獲利無限」的效果，同時也可以用以操作波動率、保護現貨部位等等，作為一個進階交易者一定要學會使用。

為大家整理幣安期權的懶人包如下：

幣安期權之：買進「買權」（看漲期權）

• 可以在「特定日期」以「履約價」、「買進」商品的權利
• 須付出權利金
• 當商品漲破履約價，你可以賺取「價差 - 權利金」
• 當商品跌破履約價，你會賠掉權利金

幣安期權之：買進「賣權」（看跌期權）

• 可以在「特定日期」以「履約價」、「賣出」商品的權利
• 須付出權利金
• 當商品漲破履約價，你會賠掉權利金
• 當商品跌破履約價，你可以賺取「價差 - 權利金」

幣安期權的常用策略

• 對行情有很明確的看法時，可以用少少的權利金參與上漲行情，槓桿可以開很大，同時最大虧損就僅有權利金而已。
• 如果手中有現貨，可以付出一點權利金，買進「看跌期權」，這樣如果遇到空頭，期權的收益可以 cover 現貨的虧損，反之也只有賠掉權利金，類似保險費的概念
• 組建「跨式交易」策略，同時買進買權與賣權，這樣只要價格有波動（無論往上或往下），都可以獲得收益。

而在幣安上操作期權，好處是交易流動性較好（畢竟幣安是最大的交易所），手續費也較為低廉（0.02% 的交易費率和 0.015% 的行權費率），建議大家可以好好學習，試著操作這項商品看看。

以上就是關於幣安期權的教學囉！若有不清楚的部分，也歡迎加入 LINE 群一起討論！

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